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Para entender o que é Betfair exchange, considere o funcionamento das bolsas que todos conhecem, como Dow Jones, Nasdaq, Ibovespa, etc. Nessas bolsas, você compra um título de mercados futuros. Isto é, ao comprar R$ 50 em ações de água, espera-se uma valorização no futuro. No caso das bolsas de apostas a regra se mantém bem parecida. Ao encontrar diferentes mercados, boa parte desses palpites não são das partidas imediatas, mas sim de jogos futuros. Desta forma, ao comprar uma ação de algum mercado de apostas, você escolhe a favor ou contra um palpite. Ao comprar X palpite de um mercado de aposta que valoriza, a sua liquidez na hora da venda do palpite é maior. Do mesmo modo, se o palpite desvalorizar, você não tem um retorno tão alto. Você encontra as apostas a favor (back) e as apostas contra (lay). Dá para aproveitar ambas as cotações e buscar um greenbook, quando a valorização das odds de um ou os dois mercados permitem uma liquidez positiva em todos os cenários. As apostas a favor significam que as odds vão atingir determinada cotação, enquanto apostas contrárias acreditam que o cenário não irá acontecer.